中國汽車工業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中汽協(xié)”)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年1月,，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成4萬輛和4.4萬輛,，同比分別下降55.4%和54.4%，延續(xù)了去年下半年以來的負增長態(tài)勢,。從目前市場情況來看,，2020年我國新能源汽車市場前景依然不明朗。這對于一眾剛剛量產(chǎn)甚至還未量產(chǎn),、亟待資本加持推進車輛生產(chǎn)的造車新勢力而言無疑是個壞消息,。與此同時，資本也不再青睞造車新勢力,。在資本“寒冬”與國內(nèi)新能源汽車增速放緩雙重壓力之下,，造車新勢力不得不尋求海外資本的支持以求得生存。去年以來,，尤其是最近一段時間,，造車新勢力普遍把目光瞄向了海外,，或積極與海外資本合作，或追尋蔚來汽車,，謀求海外上市,。在業(yè)內(nèi)人士看來，面對今年更為不利的開局,，造車新勢力尋求海外資本的加持值得更多企業(yè)參考,。
海外上市或成主流選擇
不久前，外媒報道稱,，理想汽車已申請在美國進行首次公開募股(IPO),，此次旨在籌資至少5億美元，高盛為此次牽頭交易的主要投行,。據(jù)悉,，自2019年二季度以來，理想汽車一直在進行公開募股,，并在2019年12月秘密提交了首次公開募股申請,，首次公開募股將于2020年上半年進行。如果此次順利實現(xiàn)IPO,，理想汽車將成為繼2018年蔚來汽車后在紐約上市的第二家中國造車新勢力企業(yè),。
理想赴美謀求IPO早有端倪，且理想也不是當前惟一一家在謀求海外上市的造車新勢力,。啟信寶信息顯示,，2019年12月13日，理想汽車主體公司之一——北京車和家信息技術(shù)有限公司(以下簡稱“車和家”)17位投資人退出,，注冊資本從9.15億元縮減至6.82億元,。有分析認為，這次投資人調(diào)整正是理想在搭建VIE架構(gòu),，為赴美IPO做準備,。據(jù)了解，VIE架構(gòu)即“可變利益實體”,，是一種境內(nèi)企業(yè)間接實現(xiàn)境外上市目的的模式,。在VIE架構(gòu)下，境外上市主體與境內(nèi)經(jīng)營實體分離,，前者通過協(xié)議的方式控制后者,，并入后者的會計報表，從而實現(xiàn)使用境內(nèi)經(jīng)營主體的業(yè)績在境外掛牌上市,。理想的此番調(diào)整就被看作是更好吸引投資人的行為,。在更早的2019年6月18日，作為車和家股東之一的利歐股份發(fā)布公告稱,，車和家擬搭建VIE架構(gòu)并實施相關(guān)重組,。
無獨有偶,，小鵬汽車也有類似操作。去年12月10日,，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,，小鵬汽車主體公司廣州橙行智動汽車科技有限公司所有的47位股東，集體將全部股權(quán)出質(zhì)給廣東小鵬汽車科技有限公司,。而股權(quán)出質(zhì)就是將股權(quán)作為擔(dān)保方式進行質(zhì)押，也是一種融資擔(dān)保方式,。啟信寶數(shù)據(jù)顯示,，此次股權(quán)出質(zhì)主體廣州橙行智動汽車科技有限公司，是一家臺港澳與境內(nèi)合資企業(yè),，而質(zhì)權(quán)人廣東小鵬汽車科技有限公司是一家臺港澳法人獨資企業(yè),。前者所有股東將全部股權(quán)質(zhì)押給后者，這也符合VIE架構(gòu)的搭建流程,。小鵬汽車對此聲明稱：“這是小鵬汽車進行集團重組的一部分,，屬于企業(yè)發(fā)展及優(yōu)化企業(yè)股權(quán)架構(gòu)的正常行為?！币灿蟹治稣J為,，小鵬汽車此次股權(quán)出質(zhì)是為了搭建VIE架構(gòu)，為公司海外上市做準備,。彼時,，理想汽車創(chuàng)始人李想就曾評論稱(小鵬汽車)在搭建紅籌或VIE的結(jié)構(gòu)，并透露“我們和蔚來都有這樣的操作”,。小鵬汽車還進一步聲明,，他們一直密切關(guān)注國內(nèi)外資本市場動態(tài)，選擇最佳時機推進IPO計劃,，但尚沒有具體的上市時間表,。小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬則公開表示，考慮在今年夏季甚至之后赴美上市,。
另一方面,，理想品牌首款車型理想ONE幾經(jīng)波折后終于在去年12月4日開始交付，并在12月內(nèi)交付1000輛,。作為造車新勢力中的“另類”,，理想汽車的增程式純電動汽車在市場上并不多見，也一直不被中國的新能源汽車補貼政策“待見”,。盡管很多業(yè)內(nèi)人士都對理想所采用的技術(shù)抱有很高的期待,，但理想汽車在交付上的波折對其資金造成很大消耗是不爭的事實。且隨著生產(chǎn)的推進,、產(chǎn)品交付,，企業(yè)將產(chǎn)生更多的資金壓力,。在資本對造車新勢力熱度降溫之后，赴美IPO或為其尋求資金支持的更好途徑,。包括威馬汽車首席執(zhí)行官沈暉在內(nèi)的很多造車新勢力代表都稱考慮過海外IPO事宜,。
有分析指出，在當前市場環(huán)境下,，作為一個尚未盈利的群體,，造車新勢力通過上市募資緩解量產(chǎn)的資金壓力，登陸美股或者科創(chuàng)板是造車新勢力難以回避的抉擇,。
嘗試牽手海外資本
除了赴美IPO,，有的造車新勢力則選擇海外融資。如面對國內(nèi)疫情帶來的更大的資本壓力,，2月6日,，蔚來汽車分別發(fā)行價值7000萬美元和3000萬美元兩筆總計1億美元的可轉(zhuǎn)換債券。僅一周后,，蔚來汽車又與兩家與其無關(guān)聯(lián)關(guān)系的亞洲投資基金簽訂可轉(zhuǎn)換債券認購協(xié)議,。協(xié)議顯示，蔚來汽車將以非公開發(fā)行方式向購買方發(fā)行和出售本金總額1億美元可轉(zhuǎn)換債券,，預(yù)計在今年2月19日前完成,。
更早之前的1月5日，拜騰汽車宣布與日本丸紅株式會社正式達成戰(zhàn)略合作,，丸紅將參與拜騰的C輪融資,。公開報道顯示，在拜騰的C輪融資中,，海外資本似乎成為主體,，此外還有參與過其前面幾輪融資的一汽集團和南京市政府下屬產(chǎn)業(yè)投資基金等。去年以來,，拜騰一直在積極推進C輪融資,，但一直未能完成。拜騰首席事務(wù)官丁清芬在一次采訪中介紹,，在遭遇國內(nèi)資本“寒冬”后,，拜騰一直在尋求海外資本的支持。丁清芬甚至透露,，拜騰與來自包括中東等很多市場的海外資本都有接觸,。
去年9月，拜騰宣布與韓國零部件制造商旗下子公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,，后者將參與其C輪融資,，可以說，正是海外資本的介入幫助拜騰推進了遲遲未能落地的C輪融資。公開報道稱,，拜騰汽車C輪融資已進入最后階段,，參投方包括一汽集團和南京市政府下屬產(chǎn)業(yè)投資基金等。值得一提的是,，拜騰一直積極開拓海外資本市場,，本次與丸紅株式會社的合作，是拜騰與韓國汽車零部件企業(yè)明信公司簽約之后,，再次引入海外戰(zhàn)略投資人,。拜騰之所以能得到海外資本的支持，除與創(chuàng)始人戴磊的從業(yè)背景,、人脈圈有關(guān)外,，更大的因素來自其全球化的品牌定位。
拜騰創(chuàng)立之初就定位為全球品牌,，此前2020美國拉斯維加斯國際消費電子展(CES)上發(fā)布了該公司首款純電動汽車“M-Byte”，并計劃2021年開始從中國向美國出口,，在美國的售價最低4.5萬美元,。同時，拜騰還稱這款車將以中美歐為中心,，在全球獲得了6萬個訂單,，其中一半左右來自中國之外的市場。
尋求海外資本支持是必然選擇
中汽協(xié)副總工程師許海東在接受《中國汽車報》記者采訪時表示,，在國內(nèi)資本市場“寒冬”的情況下,，造車新勢力向海外尋求新機會是必然選擇。當前,，進行全球研發(fā),、銷售是很多車企的普遍做法，熱衷新概念的造車新勢力們也都呈現(xiàn)出了全球化發(fā)展的態(tài)勢,。他們在海外設(shè)立研發(fā)中心推進產(chǎn)品設(shè)計研發(fā),，且有些還在謀求海外銷售，因此,，尋求海外資本支持也就順理成章,。對某些企業(yè)而言，獲得海外資本支持的實現(xiàn)度也是非常高的,。
需要注意的是,，盡管中國新能源汽車市場發(fā)展步伐在放緩，但仍是全球范圍內(nèi)的領(lǐng)先者,，且中國新能源汽車已經(jīng)開始涉足海外市場,，可以說，中國新能源汽車在海外有了一定知名度,。更為關(guān)鍵的是,，經(jīng)過幾年的積累,，中國在新能源汽車領(lǐng)域積累了一定的先發(fā)優(yōu)勢，在技術(shù),、人才,、市場方面都有不錯的表現(xiàn)，這也為造車新勢力在海外尋求資本支持提供了支撐,。同時,，造車新勢力要想在競爭更激烈的新能源汽車市場上生存下去，當前最關(guān)鍵的就是尋求資本支持,，為此,，他們會盡一切可能融資，海外資本顯然是一個理想的選擇,。無論是海外上市還是尋求海外融資,，對當前的造車新勢力而言都是幫助他們渡過發(fā)展初期至暗時刻的有效助力。
