日前，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，將于9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),。此外，對(duì)僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行定向降準(zhǔn),。這是時(shí)隔8個(gè)月后央行再次推出全面降準(zhǔn)，將對(duì)市民錢袋子帶來什么影響,？記者就此采訪了有關(guān)專家和業(yè)內(nèi)人士,。

　　助力降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本

　　這是央行2019年內(nèi)第三次降準(zhǔn)，也是第二次全面降準(zhǔn),。在今年1月份,，央行宣布全面降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)；5月份,，央行決定下調(diào)服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)村信用社檔次,。

　　中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院副院長(zhǎng)董希淼認(rèn)為，目前我國(guó)基本形成“三檔兩優(yōu)”存款準(zhǔn)備金率政策框架,，大型銀行,、中型銀行,、小型銀行存款準(zhǔn)備金率基準(zhǔn)分別為13.5%,、11.5%,、8%,。降準(zhǔn)之后，金融機(jī)構(gòu)可以獲得更多用于投放的資金,，資金成本進(jìn)一步降低,，有助于提升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的意愿和能力,。

　　董希淼表示,，一般而言,，僅在省內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城商行資金實(shí)力較弱,，流動(dòng)性相對(duì)緊張，對(duì)它們實(shí)施定向降準(zhǔn)可以平衡行際壓力,，流動(dòng)性調(diào)節(jié)更加高效精準(zhǔn),。對(duì)包括城商行在內(nèi)的中小銀行而言,，通過定向降準(zhǔn),，實(shí)行較低存款準(zhǔn)備金率,，既可額外釋放部分長(zhǎng)期流動(dòng)性，減輕中小銀行的負(fù)債壓力,，也有助于降低負(fù)債成本，進(jìn)一步緩解中小銀行貨幣創(chuàng)造的流動(dòng)性約束和利率約束,。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院殷燕敏認(rèn)為,，此次降準(zhǔn)后,，銀行資金面將進(jìn)一步寬松,，為L(zhǎng)PR定價(jià)下行創(chuàng)造條件，讓金融機(jī)構(gòu)的資金向小微,、民營(yíng)企業(yè)傾斜,，同時(shí)對(duì)城商行也較為有利,，增厚利潤(rùn)空間。

　　　銀行理財(cái)收益或進(jìn)一步下行

　　值得注意的是，對(duì)普通市民來說,，降準(zhǔn)并不等于降息,，雖然對(duì)銀行存款利率沒有直接影響,，但也會(huì)讓銀行理財(cái)收益發(fā)生變化。今年以來,，銀行理財(cái)收益一路下跌，在連續(xù)下跌17個(gè)月后,，8月平均收益率已跌至4.07%,。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康表示,，銀行理財(cái)收益受資金端和資產(chǎn)端兩方面綜合影響,。從資金端看,，市場(chǎng)流動(dòng)性整體處于偏寬松的態(tài)勢(shì),，降準(zhǔn)讓銀行資金成本相對(duì)走低,；此外，受資管新規(guī)的影響，銀行理財(cái)投資高收益非標(biāo)資產(chǎn)的路徑受限,，同時(shí)寬松政策環(huán)境下市場(chǎng)利率下降，致使包括國(guó)債在內(nèi)的債券收益置于下行趨勢(shì),，底層資產(chǎn)配置收益下滑，總體將導(dǎo)致銀行理財(cái)收益處于下行的態(tài)勢(shì),，未來或?qū)⒌?%,。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院殷燕敏認(rèn)為,，對(duì)于銀行存款產(chǎn)品而言,，由于貸款市場(chǎng)重塑定價(jià)機(jī)制，貸款基準(zhǔn)利率切換為L(zhǎng)PR,，貸款利率單邊下行,，迫于息差收窄的壓力，再加上央行降準(zhǔn)貨幣寬松,，存款利率上浮幅度將下降,，尤其是對(duì)于銀行而言融資成本較高的大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等產(chǎn)品,，可能下調(diào)幅度更大,。

　　　債市性價(jià)比正在凸顯

　　除銀行理財(cái)外，降準(zhǔn)同樣對(duì)貨幣基本帶來不小的影響,。由于降準(zhǔn)后銀行間利率拆借市場(chǎng)流動(dòng)性充裕,，拆借利率降低，“寶寶類”理財(cái)收益率或?qū)⒃俅位芈?，未來將長(zhǎng)期徘徊在3%以下，其優(yōu)勢(shì)越來越不明顯,。

　　再看債市,，招商基金分析認(rèn)為，降準(zhǔn)有助于釋放銀行的負(fù)債端壓力,，對(duì)債市構(gòu)成邊際利好,；而未來若進(jìn)一步調(diào)降MLF利率，則債券收益率仍有一定下行空間,。從全球來看,，美歐央行或在9月議息會(huì)議上相繼降息，在全球負(fù)利率國(guó)債占比持續(xù)創(chuàng)新高的背景下,，國(guó)內(nèi)債市的性價(jià)比正在凸顯,。

　　10月,，LPR新機(jī)制即將落地實(shí)施，此次降準(zhǔn)對(duì)房貸市場(chǎng)影響同樣備受市民關(guān)注,。易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示,，此次降準(zhǔn)對(duì)銀行流動(dòng)性有很大支持,，尤其是商業(yè)銀行,，其對(duì)房貸仍持較為認(rèn)可的態(tài)度,，因此在后續(xù)運(yùn)作過程中,，房貸的成本將會(huì)降低,；在LPR新機(jī)制下,，雖然部分城市房貸利率基點(diǎn)會(huì)有所上調(diào),，但其上升幅度要小于預(yù)期,。