日前,，中國人民銀行發(fā)布公告,，將于9月16日全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點。此外,，對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向降準,。這是時隔8個月后央行再次推出全面降準，將對市民錢袋子帶來什么影響,？記者就此采訪了有關(guān)專家和業(yè)內(nèi)人士,。

　　助力降低實體經(jīng)濟融資成本

　　這是央行2019年內(nèi)第三次降準，也是第二次全面降準,。在今年1月份,，央行宣布全面降準1個百分點；5月份,，央行決定下調(diào)服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準備金率至農(nóng)村信用社檔次,。

　　中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼認為，目前我國基本形成“三檔兩優(yōu)”存款準備金率政策框架,，大型銀行,、中型銀行、小型銀行存款準備金率基準分別為13.5%,、11.5%,、8%。降準之后,，金融機構(gòu)可以獲得更多用于投放的資金,，資金成本進一步降低，有助于提升對實體經(jīng)濟服務(wù)的意愿和能力,。

　　董希淼表示,，一般而言，僅在省內(nèi)經(jīng)營的城商行資金實力較弱,，流動性相對緊張,，對它們實施定向降準可以平衡行際壓力，流動性調(diào)節(jié)更加高效精準。對包括城商行在內(nèi)的中小銀行而言,，通過定向降準,，實行較低存款準備金率，既可額外釋放部分長期流動性,，減輕中小銀行的負債壓力,，也有助于降低負債成本，進一步緩解中小銀行貨幣創(chuàng)造的流動性約束和利率約束,。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院殷燕敏認為,，此次降準后，銀行資金面將進一步寬松,，為LPR定價下行創(chuàng)造條件,，讓金融機構(gòu)的資金向小微、民營企業(yè)傾斜,，同時對城商行也較為有利,，增厚利潤空間。

　　　銀行理財收益或進一步下行

　　值得注意的是,，對普通市民來說,，降準并不等于降息，雖然對銀行存款利率沒有直接影響,，但也會讓銀行理財收益發(fā)生變化,。今年以來，銀行理財收益一路下跌,，在連續(xù)下跌17個月后,，8月平均收益率已跌至4.07%。

　　普益標準研究員于康表示,，銀行理財收益受資金端和資產(chǎn)端兩方面綜合影響,。從資金端看，市場流動性整體處于偏寬松的態(tài)勢,，降準讓銀行資金成本相對走低,；此外，受資管新規(guī)的影響,，銀行理財投資高收益非標資產(chǎn)的路徑受限,，同時寬松政策環(huán)境下市場利率下降，致使包括國債在內(nèi)的債券收益置于下行趨勢,，底層資產(chǎn)配置收益下滑,，總體將導(dǎo)致銀行理財收益處于下行的態(tài)勢，未來或?qū)⒌?%,。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院殷燕敏認為,，對于銀行存款產(chǎn)品而言，由于貸款市場重塑定價機制，貸款基準利率切換為LPR,，貸款利率單邊下行,，迫于息差收窄的壓力，再加上央行降準貨幣寬松,，存款利率上浮幅度將下降,，尤其是對于銀行而言融資成本較高的大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等產(chǎn)品,，可能下調(diào)幅度更大,。

　　　債市性價比正在凸顯

　　除銀行理財外,，降準同樣對貨幣基本帶來不小的影響,。由于降準后銀行間利率拆借市場流動性充裕，拆借利率降低,，“寶寶類”理財收益率或?qū)⒃俅位芈?，未來將長期徘徊在3%以下，其優(yōu)勢越來越不明顯,。

　　再看債市,，招商基金分析認為，降準有助于釋放銀行的負債端壓力,，對債市構(gòu)成邊際利好,；而未來若進一步調(diào)降MLF利率，則債券收益率仍有一定下行空間,。從全球來看,，美歐央行或在9月議息會議上相繼降息，在全球負利率國債占比持續(xù)創(chuàng)新高的背景下,，國內(nèi)債市的性價比正在凸顯,。

　　10月，LPR新機制即將落地實施,，此次降準對房貸市場影響同樣備受市民關(guān)注,。易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進表示，此次降準對銀行流動性有很大支持,，尤其是商業(yè)銀行,，其對房貸仍持較為認可的態(tài)度，因此在后續(xù)運作過程中,，房貸的成本將會降低,；在LPR新機制下，雖然部分城市房貸利率基點會有所上調(diào),，但其上升幅度要小于預(yù)期,。